财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期(qī)监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容(róng)是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监管(g做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪uǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开(kāi)会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求(qiú)公司(sī)调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思(sī)路是市场有(y做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪ǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进行调研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾(céng)报道(dào)，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及(jí)多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研(yán)普通险预(yù)定利率分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率和分红水平(píng)等(děng)公司负债(zhài)成本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率对公司和行(xíng)业的(de)影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参(cān)会的(de)保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司有太(tài)保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总精(jīng)算师表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业内(nèi)人士对(duì)财联社记(jì)者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳健，债券投(tóu)资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资(zī)产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类(lèi)型调整评(píng)估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利率跟随评(píng)估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解(jiě)人身险(xiǎn)公司(sī)刚(gāng)性负(fù)债成本压力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过(guò)多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下(xià)发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临(lín)利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债(zhài)成(chéng)本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏(mǐn)感的低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利(lì)率的方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率等降低负债(zhài)端成本。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪