财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输(shū)出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特(tè)估(gū)的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是(shì)节(jié)奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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